早盘必读:近万亿地方专项债券发行加速，基建投资有望反弹。
主要建议
近万亿地方专项债券发行加速，基建投资有望反弹。
国企改革“双百行动”方案出台，三个维度布局国资改革机遇。
市场评论
市场点评:积极信号再现，市场危在旦夕，做多信心有望增强。
宏观观点:《证券日报》头版:采取八项措施维护股市平稳健康发展
半导体行业:政策助推+技术迭代，国产设备迎来“芯”机遇
期货信息
金属能源:黄金265.25，涨0.51%；铜48260，涨0.81%；橡胶11380，上涨0.71%；PVC指数为7295，下跌0.61%；郑春3348，上涨2.54%；沪铝14490，跌0.03%；沪镍112200，涨1.51%；铁矿石507.0，上涨1.50%；焦炭为2669.5，上涨1.23%；原油491.4，跌1.36%；螺纹钢4428，上涨3.51%；焦煤1320.5，上涨3.12%；热卷4349，涨4.14%；橡胶板162.55，涨4.47%；PTA 7690，上涨3.69%；硅铁为6832，下跌3.96%。
农产品:豆油5862，涨0.07%；玉米1877，上涨0.27%；棕榈油4944，上涨0.65%；棉花16965，上涨1.34%；郑麦2612，涨0.35%；白糖4933，上涨0.59%；苹果11894，涨1.29%。
汇率:欧元/美元1.14，跌0.22%；美元/人民币6.86元，跌0.24%；美元/港元7.85，涨0.01%。
主要建议
1，近万亿地方专项债券发行加速，基建投资有望反弹。
事件:8月14日，财政部发布《关于做好发行地方政府专项债券工作的意见》(以下简称《意见》)，要求各级财政部门会同专项债券对应的项目主管部门，加快专项债券发行前期准备工作，项目分批就绪。《意见》提出，省级财政部门要合理把握专项债券发行节奏，科学安排今年后几个月特别是8月和9月的发行计划，加快发行进度。今年地方政府发债进度不受季度余额要求限制。各地9月底前新增专项债券发行比例原则上不低于80%，剩余发行额度以6月5438+10月为主。
点评:对于《意见》的发布，财政部表示将加快地方政府专项债券的发行和使用，旨在充分发挥专项债券在稳投资、扩内需、补短板方面的作用。加快发行地方政府债券，不仅有利于缓解地方政府的资金短缺，而且有利于增强地方政府的投融资能力，达到刺激经济、扩大消费的目的；同时，也有利于缓解金融机构资金头寸紧张，维护金融机构资金链稳定，降低金融风险。随着政策的落实和项目审批的加快，基础设施有望企稳。基建发展的重要方向主要来自专项债务，专项中的土储债、公路债、棚改债三个领域都是基建的重要资金来源。从上半年地方债发行情况来看，基建投资增速可能触底反弹，全年增速维持在13%-15%。
(投资顾问钟艳灵注册投资顾问证书编号:S0260613020024)
2.国企改革“双百行动”方案出台，三个维度布局国资改革机遇。
事件:近日，国资委发布《关于印发的通知》，国务院国有企业改革领导小组决定，在2018-2020年期间，选择100家以上中央企业子企业和100家以上地方国有骨干企业实施国企改革“百花行动”。
点评:“百花行动”是今年国资改革的一项重大举措。试点企业数量的明显增加，显示了这项改革的显著特点，即从自上而下、从自发向全面发展、从试点向全面推广转变。国企改革的不断推进，也为国企发展注入了活力。从资本市场来看，“百花齐放行动”的推进有望成为新一轮国企改革的主题催化剂。在前几轮政策的催化下，龙头标的表现不错。今年是改革开放40周年，国企改革主题有望获得更多政策支持，成为支撑a股市场信心恢复的重要基础。投资者可以从三条主线布局下半年国企改革主题。一是央企混改试点和部分地方混改建议关注油气和军工；第二，国有资本投资、运营公司改革。除了作为央企改革试点的SDIC、中粮，地方国资也在加快重组组建国有资本投资、运营公司；三是央企战略重组，建议关注电气设备、汽车、化工、电力相关集团领域的上市公司。
(投资顾问钟艳灵注册投资顾问证书编号:S0260613020024)
三、市场评论
1，行情点评:积极信号再现，市场危机四伏，做多信心有望提升。
周一大盘探底，成交量依然萎缩。盘面观察，通信、电信运营、软件服务等板块领涨，纺织服装、交通运输、农林牧渔下跌。截至收盘，上证综指报2698.47点，涨幅1.11%，深证成指报8414.15点，涨幅0.68%；创智报1435.69点，涨幅0.10%。周一上证指数探底，连续五天收跌。没有投资者普遍预期会悲观，但前景一片光明。结合近期政策消息升温，市场估值逼近历史底部，我们分析，基于中长期，当前市场部分优质公司已经具备较好的投资价值，中长期投资可逢低分批布局。操作上，建议维持中性仓位，采取高抛低吸策略，逢高了结高品种，逢低关注业绩增长明确、估值合理的品种。建议关注保险、石油服务设备、电子信息、软件服务和国企改革。股市有风险，投资需谨慎。
(投资顾问顾注册投资顾问证书编号:S02606611020066)
2.宏观视角:《证券日报》头版:采取八项措施维护股市平稳健康发展。
目前，在市场估值较低、资金面相对宽松的条件下，股市可以推出一系列既利当前又利长远的措施:一是鼓励金融类上市公司实施员工持股计划，释放改革红利。二是鼓励国有控股上市公司回购股份。三是鼓励上市公司进行并购。四是完善国有控股上市公司债转股实施方式。五是加大全国社保基金、地方养老基金、商业保险基金等长期资金入市力度。第六，大力发展私募股权基金。第七，充分发挥中国证券公司稳定市场的作用。第八，扩大对外开放，加快实施放宽证券业外资股比的政策。(证券日报)
(投资顾问顾注册投资顾问证书编号:S02606611020066)
3.半导体行业:政策助推+技术迭代，国产设备迎“芯”机遇。
国内半导体设备处于发展的机遇期，主要原因有三:1)，在汽车电子、工业互联网等新兴领域需求的带动下，半导体行业发展有望继续复苏；2)、国家政策持续加码，国家集成电路产业投资基金二期正在募集资金，国内企业有望充分受益；3)硅片厂与晶圆厂产能扩张叠加技术迭代，国内半导体设备企业有望实现8英寸半导体设备的突破，缩短与国外公司的差距。基于以上分析:政策助推+技术迭代，国产设备面临“芯”的机会。
(投资顾问顾注册投资顾问证书编号:S02606611020066)
声明:本公司提供的公司公告、股票信息、投资建议、研究报告、策略报告和其他信息仅供参考，不构成对证券交易的出价或询价。投资者在自担风险使用它们之前应该检查它们。本公司提供的上述信息力求保证数据的准确性和完整性，不保证已进行了最新的更改。请参考上市公司公布的信息。投资者应自行做出投资决策，因投资者依赖上述信息进行投资决策而造成的财产损失，本公司不承担法律责任。未经本公司同意，任何组织或个人不得以任何形式转载、发表、复制或删节或修改本公司提供的上述信息。